1.甘温益脾治虚劳
本品原名“黄耆”，李时珍解释为：“耆，长也。黄耆色黄，为补养之长，故名。今俗作黄芪。”其性甘而微温，归脾肺经，功能补益脾肺之气，且尤善入脾胃，为补中益气之要药。适用于脾气虚弱，倦怠乏力、食少便溏者，可单用熬膏服，或与党参、白术等同用。因其补脾益气之中，又能升阳举陷，故又长于治疗脾虚中气下陷之久泻脱肛，内脏下垂，每与人参、升麻同用，如补中益气汤(《脾胃论》)。若治肺气虚弱，咳喘日久者，可与人参等同用。仲景治疗虚劳里虚证，见少气懒言，神疲体羸，面色不华，脘腹拘急不舒，或挛急痛较重，自汗脉虚，治用黄芪建中汤。方中以小建中汤甘温补虚，和中缓急，调和阴阳的基础上，再加一味黄芪，增强其益气温中，补虚缓急的作用。
2.益气帅血疗中风
中风者从年龄来看，“凡人年愈四旬，气衰者，多有此疾”(李东垣《医学发明·中风有三》)。或有以“风”、“痰”、“瘀”、“火”立论者。诚如《杂病源流犀烛》所云：“曰火，曰痰，总乎由虚，因为中风之根。”故本病“半身不遂，亏损元气，是其本元……实因气亏得半身不遂”(王清任《医林改错·半身不遂论述》)。王清任根据元气亏虚，气不帅血，血行瘀滞，以黄芪为主药，而创制补阳还五汤治疗脑中风引起的半身不遂，临床疗效好。其旨在“元气亏损是其本源”，“元气归并”导致“半身无力”为其主要病机。
方中重用黄芪大补元气以治其本，将方名有冠以补阳二字，配桃仁、红花等小量活血药以治其标。临床用补阳还五汤时，无论治疗缺血性还是出血性中风，必须是在恢复期，待阳亢风动已平，确属气虚血瘀证侯者方可使用。急性期禁忌，因方中黄芪大量用之有甘温助热之弊，则肝风更为*张，痰火越加上壅，反致病情加重。正如张锡纯指出“若其脉洪大有力，或弦硬有力，更觉头痛，眩晕甚，或心中发热者不可用。若正气未虚或阴虚阳亢或风火痰湿邪盛，舌质红降，苔厚腻或浊黄干燥，脉弦数有力的中风患者以及中脏腑均应禁用。”
黄芪用治中风半身不遂，属于正气亏虚而血脉不利者，黄芪用量宜重，但开始可先用少量，一般从15~30克开始，逐渐加大。现代研究表明：黄芪有降压作用，单用黄芪口服液还能明显减少血栓形成，降低血小板黏附;黄芪煎剂可明显使体外血栓长度、湿度、干重减少，抑制细细胞聚集。与地龙配伍更呈现出协同效应，又能明显改善血流变各项特性，对血小板聚集也有明显抑制作用。据报道，临床用其治疗急性脑梗死，获较好疗效。
3.固表实卫敛虚汗
黄芪“甘温补气，禀升发之性，专走表分而固皮毛”《本草正义》，能“补肺健脾，实卫敛汗”(《本草汇言》)，“入肺而固表虚自汗”(《本草逢源》)。脾肺气虚之人，往往卫气不固，表虚自汗，黄芪既有很好的补益脾肺之气的功效，又能外达肌表肌肉，固护卫阳，充实表分，固表止汗，故可用于多种虚证所致的津液外泄之汗证，但尤以脾肺气虚及表虚自汗最为适宜。治诸虚不足，常身汗出者，常与牡蛎、麻黄根等同用，如牡蛎散(《和剂局方》)。治卫气不固，表虚自汗而易感风邪者，每与白术、防风等配位，如玉屏风散(《丹溪心法》)。治阴虚有火，发热盗汗者，常配当归、黄柏等同用，如当归六黄汤(《兰室秘藏》)。
4.益气生津止消渴
黄芪以补气见长，能使气旺阳升而阴应，有云行而雨施之妙，以促进津液的生或与输布，达到生津止渴之效，故常用于脾虚不能布津之消渴，多与天花粉、葛根等同用，如玉液汤 (《医学衷中参西录》);内热不明显者，可与生地、山萸肉等同用，如滋粹饮(《医学衷中参西录》);若脾肾两虚，精亏液耗之消渴证，亦可与山茱萸、山药同用，如消三消胶囊(王世民经验方);若气津两伤之消渴证，还可与人参、葛根等配用，如玉泉丸(《杂病源流犀烛》)。现代研究表明：黄芪的有效成分黄芪多糖具有双向调节血糖的作用，其降血糖体现在可使葡萄糖负荷后小鼠的血糖水平显著下降，并能明显对抗肾上腺素引起的小鼠血糖升高反应。
5.益气利尿消水肿
黄芪甘温，善入脾肺，能补益脾肺之气，尤为补中益气之要药，脾气健运则水谷运化，水津输布;肺气肃降则水道通调，小便通利。《张仲景50味药证》指出：“黄芪证的肿，主要为全身性的浮肿，但以下肢为明显。由于体位的变化，早晨面部有浮肿，而下午则下肢浮肿。患者常常自觉身体沉重，活动不灵活，关节重痛。”对气虚水肿，有标本兼治之效，故为治气虚水肿之要药，用于脾气虚弱、水湿失运之水肿，小便不利，常与白术、茯苓等同用。若脾肾阳虚之水肿，也可用生黄芪30 克，与桂枝、白术等配伍，以共奏补脾益肾，利水消种之功。
他若气虚之疮疡，难溃难腐，或溃久难敛，黄芪能托能起。风湿痹痛、历节病，黄芪可益气通阳，散邪行痹之效。总之黄芪是内伤杂病的用药，须久服方能收大效。但应注意，《本草害利》指出“黄芪极滞胃口，胸胃不宽，肠胃有积滞者勿用。实表，有表邪及表旺者勿用。助气，气实者勿用。病人多怒，则肝气不和勿服。能补阳，阳盛阴虚，上焦热甚，痘疮血分热者禁用。”